交易商在不能满足保证金要求时,并且没有及时追缴保证金前提下,持有的石油期货的头寸就会被经纪商强平。
在没有爆发系统性风险时,因为保证金不足而被强平的仓位毕竟是个例,数量相对有限,因此不可能造成踩踏式的卖出而引发油价的暴跌。
这并不是绝对不可能发生的。3月9日,周一亚洲交易时段,因为沙特发起了对俄罗斯石油价格战,沙特在增加石油产量的同时向市场注入了大量的石油,所以导致了国际两大指标油美国WTI石油期货和布伦特石油价格巨幅跳空低开和快速下探。
在这个过程里,无法满足保证金要求的仓位就会遭到经纪商的强平,于此同时,那些设置在关键位置的止损的筹码触发了止损,大量的抛售盘导致了国际石油价格近似雪崩加速下跌的惨状。
但在其之前,新冠疫情蔓延使石油需求萎缩,国际油价已经步入下行通道,几乎全部的交易平台已提高了保证金要求的最低限。这样一来,遭到强平的仓位的数量非常有限,无法造成被强平后的集中量的抛售。
恰恰相反,不是强平的抛售,而是油价破位下跌触发多头止损,大量的卖出盘涌入了市场,导致国际石油期货快速下跌
一般的止损策略,因为市场技术面趋于一致的原因,止损都会设置在一些关键的位置,比如前期的低点,这是一个市场共认的止损位,所以在这个位置往往会堆积了大量的止损的筹码,一旦突破了前期低点,触发止损,就会造成石油价格加速下跌。
还有一种情况,就是价格以跳空的状态直接越过了止损位,止损没有在原来设置的止损位上被执行,而是以更低的价格执行了,才会导致跳空后的加速下跌。
石油期货属于保证金交易的方式,主要在满足了保证金要求就不会被强平,除非交易者违规和触碰了法律,都会找到强平。但是,这些强平的行为毕竟是个例,而不是普遍的,所以强平的数量上,都不足以导致油价的加速下跌。