华泰证券 章诚：“中国制造2025”未来有三个投资方向

（央视财经《市场分析室》）“中国制造2025”规划公布在即，制造业整体转型升级，智能制造成为主攻方向，在制造业整体转型升级中，哪些行业将首先受益？“中国制造2025”的投资脉络和投资方向，如何归类和分解？华泰证券机械行业首席研究员章诚从“云网端”三个方面对“中国制造2025”的投资方向进行了解读。

章诚：首先我觉得这可能是未来三年持续的投资机会，在产业升级的推进上面大概分四个步骤，第一个实现制造业的自动化升级；第二个是智能化的升级；第三是工厂内的物联网化；第四个是整个产业链的互联网化。在这样的逻辑假设下，我觉得有三类投资机会非常好，总结起来三个字，叫“云网端”。具体来说，第一个云主要指的是工业大数据和云计算，在这块未来可能会诞生工业互联网领域的BAT，这其实是一些大公司要布局的地方。第二块叫做网，主要指工厂内的互联网和整个产业链的互联网。它核心目的是要通过平常的、日常的工业生产，产生非常有效的数据，并基于这些数据做决策以及未来的预测，这是实现制造业透明化和高效化非常重要的途径。第三个是端，是智能的制造终端和智能的物流终端，包括智能机床、工业机器人、传感器、视觉识别等。这个领域比较多，但相对来说，从受益的顺序看，端会最先受益，因为它要先自动化升级。

民生证券 李少君：创业板调整不会深跌

经过一段时间的涨幅，创业板在5月14日出现了近百点的跌幅，板块调整进入最新阶段，此次调整是震荡式调整还是类似去年12月连续回调？民生证券首席策略分析师李少君的解读比较乐观，认为本次创业板的调整不会深跌。

李少君：我认为创业板板块单边的、大幅度的、连续下行，概率是不大的。原因有两个，第一个市场增量资金还没有结束，而且更有意思是增量资金的增量，也就是增量资金跑步入场的速度似乎在减缓，原因很多，包括进散、包括两融标的收窄，这也就意味着流动性所催生市场的长行情，很难再像以前去做一个分流式判断。

流动性会偏爱什么呢？当资金逐渐减少的时候更多的还是偏爱中小的东西，所以在这样的情况下，不会说像去年那样连续的调整，也就是不会深跌。

品今资产 张雷：危险！创业板将要进入调整期

热点散乱，走势乏力，两市股指窄幅整理，创业板振幅近百点，下一阶段是否风险越来越大？品今资产管理公司权益投资总监张雷认为，创业板即将进入调整期。

张雷：如果说主板调整是从5月初开始的，那创业板调整会从5月中旬开始，从估值来看很高了，100倍以上。但是创业板可能要考虑一定的市场情绪。比如一瓶矿泉水在商店里卖5块钱合理，但在沙漠里，在高端酒店里卖50也合理，多考虑我们在一个什么样的环境里面。主板动不动就一万亿以上的成交量，这个成交量只要稍有部分来到创业板，创业板就飞起来了。所以创业板的大涨更主要的是资金面的推动，而不是基本面的推动。当然任何板块都不能脱离估值的约束，当你的估值到了100倍以上，可能机构或者稍微有点投资分析能力的人，不会大举购买创业板公司的。

有句话叫“春江水暖鸭先知”，从今天的盘面来看，跌幅前十名的公司几乎全部是创业板公司，高价股、强势股，这就是板块要调整的非常强烈的信号。

从点位上来讲可能难以下判断，但调整时间，我觉得至少在半个月以上。