创业板涨跌幅20%倒计时 8月24日执行

封面新闻记者 刘旭强

8月24日，创业板注册制首批企业上市，创业板的全新规则同步开始。规则中最引人注目的便是涨跌幅放宽至20%。届时不仅是新股，存量的个股涨跌幅也都调整至20%。

涨跌幅放宽有什么影响？市场对此有什么反应？投资者的策略上又该如何调整？

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有望小幅提升流动性 短期或有情绪扰动

一方面，有望小幅提升创业板交易流动性。国盛证券指出，参考科创板的情况，涨幅超过10%的股票占比大致与创业板相当。与此同时，涨停股票占比则要远远低出。因此，随着创业板涨跌幅限制放宽，创业板股票流动性有望得到提升。但从整体来看，由于本身基数较小，因此很难带来系统性的变化。

与此同时，国盛证券发现，随着创业板涨跌停20%进入倒计时，近期市场部分投资者升起对于创业板涨跌幅放宽后市场波动加剧进而引发恐慌式下跌的担忧，避险情绪浓厚。

对此，华夏基金数量投资部高级副总裁指出，如果届时大家看到股价波幅增大，主要反映的是之前被涨跌停板所压抑的部分。这个波幅不会线性增长，并不是说原来涨跌幅是10%，现在就会到20%，原来股价波动率是2%，现在变成4%，不是这样子的变化。经测算，大概是新增2%乘以1.3左右的波动率。

令股民有所安慰的是，8月21日，正值创业板注册制到来前的最后一个工作日，创业板指止跌回升，似乎在为即将到来的“大考”蓄势。

创业板新旧交易规则对比

投资策略变化 打板战法更难

同时，涨跌幅放宽也将影响投资者策略，特别是打板策略。荣膺指出，涨跌幅放宽，在供需没有发生根本性改变的前提下，单纯靠资金优势、算法优势想把股价一下拉抬到很高是很难实现的，这样一来，以前打涨停、追涨停板这样的“龙头战法”等可能以后在创业板就很难操作了。